解读Polymarket昨夜重大更新：收费扩围、自我监管、新增激励"

来源：Odaily 首页 原文链接：https://www.odaily.news/zh-CN/post/5209891 匹配关键词：Crypto 原创 | Odaily 星球日报（ @OdailyChina ） 作者 | Asher（ @Asher_ 0210 ） 上周六，Polymarket 官方团队成员 Mustafa 于 X 平台发文表示，下周一即将公布重大消息。 Polymarket 官方团队成员上周末动态 果不其然， Polymarket 官方昨晚至今连发多条动态重大动态 ，接下来，Odaily星球日报第一时间带大家逐一解析。 昨晚，Polymarket 宣布更新其 DeFi 平台及受 CFTC 监管的美国交易所市场完整性规则 ，进一步明确内幕交易与市场操纵行为的监管要求。Polymarket 首席法务官 Neal Kumar 表示： “市场繁荣依赖于透明度。这些规则的完善使我们对两个平台上所有参与者的期望都清晰明了，并突显了我们已建立的合规基础设施。随着 Polymarket 的持续发展，我们将继续巩固现有基础，通过与用户清晰沟通，确保我们的市场发挥其最大优势——揭示真相。” 新规细化三类禁止行为，具体包括： 同时，平台明确禁止 虚假交易、对倒交易及价格操纵 等行为，并推出专门页面用于解释规则及提供异常行为举报渠道。此外，Polymarket 表示其 DeFi 平台通过链上透明机制及多层监控系统进行风险识别，美国平台则结合技术监控与行业监管机构协作，对违规行为进行调查及处罚。 这一轮规则更新， 本质是在重新定义 Polymarket 的市场边界：哪些信息可以交易，哪些行为被直接排除在外。 围绕内幕信息、信息来源以及是否具备影响事件结果的能力，平台把原本模糊的灰色地带明确成“不可参与”的红线，同时配套引入监控与举报机制，把交易行为纳入更可追踪的框架中。 更重要的是，这背后指向的是平台定位的变化。 Polymarket 将从“高风险博弈场”的外部印象，转向强调信息定价与透明度的市场基础设施，通过主动强化合规与规则表达，争取监管与公众层面的信任，为后续更大范围的扩展打基础。 根据 Polymarket 官方最新文档显示，平台 将于 2026 年 3 月 30 日起调整手续费机制 ，在现有 Crypto、Sports 类别基础上，新增 Finance、Politics、Economics、Culture、Weather 等多个市场类别纳入 taker fee 收费范围。 新手续费率采用动态公式计算，与价格区间直接相关。总的来看，新手续费收取呈现出一个“中间高、两端低”的分布：当价格接近 50% 概率时，实际费率达到峰值，而在接近 0% 或 100% 的极端区间，手续费显著下降，甚至在极小交易中可能被四舍五入为 0。 在当前费率体系下，Crypto 市场峰值有效费率约为 1.56%，Sports 约为 0.44%。而在即将生效的新费率结构中，不同类别差异进一步拉开，例如 Crypto 峰值约 1.80%，Finance 与 Politics 约 1.00%，Economics 可达 1.50%。同时，各类别对应的做市返利比例也同步设定，例如 Finance 高达 50%，多数其他类别在 25% 左右。 手续费的计算方式基于统一公式，综合交易份额、价格以及不同市场参数进行动态计算。费用以 USDC 计价，但在买单中以“份额形式”收取，在卖单中以 USDC 扣除。 各市场新手续费收取标准 今晨，Polymarket 在 X 平台发文宣布，推荐计划已从内测阶段扩展至 所有交易量超过 1 万美元的交易者 ，符合条件的用户可获得与其推荐的新用户交易量成比例的奖励，具体邀请细则如下： Polymarket 邀请界面 除开放推荐计划外，激励 持续且具有竞争力的报价，  从而为所有交易者带来更佳的交易体验，Polymarket 上线做市返利计划，具体来看，该机制将部分 taker 手续费重新分配给提供流动性的做市方，使交易成本在市场参与者之间实现再分配。 返利 以 USDC 形式按日结算发放 ，只有成功挂单并被成交的流动性才会参与分配。整体收益并非固定值，而是基于实际成交中所占的流动性贡献比例进行计算，成交越多、贡献越高，对应获得的返利也越多。 分配逻辑上，系统会针对每一笔成交计算“手续费等价值”，综合成交数量、价格以及不同市场的费率参数，并在同一市场内进行汇总。最终返利按照各做市方贡献占比进行分配，意味着竞争不仅体现在报价是否成交，也体现在报价所处的价格区间及其带来的费用贡献。整体来看，这部分返利来自 taker 支付的手续费，不同市场返利比例存在差异，例如 Crypto 为 20%，Finance 可达 50%，多数类别在 25% 左右。 各市场返利比例情况 尽管此前社区一度预期“重大消息”可能指向代币或空投，但最终落地的是手续费、返利与推荐体系的组合更新。从结果来看，这套机制更偏向长期激励设计，而非一次性释放预期。 不过情绪并未因此转冷，反而在实际可参与路径明确后，交易社区整体反馈偏向积极。 不少用户已经把推荐计划当成“变相空投入口”，尤其是本身有流量或社群资源的 KOL 们，明显开始加大分享力度，甚至有人直接当成一门长期收益来做；做市返利上线后，LP 侧反馈也很直接，更多人在重新评估做市策略，参与意愿明显被拉高。 相对来说，套利交易、扫尾盘用户就冷静一些。新手续费规则到来后，一些原本可行的套利空间将会被压缩，策略需要重新测算，交易节奏也随之趋于收敛，更依赖精细化执行与成本控制。 只是，Polymarket 和 Kalshi 被监管盯守后，接下来一段时间的估值，均会被政策拉扯消磨。 （相关消息： 美国立法者将提出两党法案，禁止Polymarket等预测市场的体育预测 ）